开云体育全站:鹏华高端装备一年持有期混合季报解读：份额赎回近两成净值增长率下滑超6%

  鹏华高端装备一年持有期混合型证券投资基金2025年第2季度报告已披露，以下将对报告中的关键数据及信息进行深度解读，为投资者提供全面的参考。

  本季度，鹏华高端装备一年持有期混合A和C类份额的本期已实现收益、本期利润均为负数。具体数据如下：

  从数据能够准确的看出，该基金在本季度的经营成果不佳，投资者收益为负。这可能与市场环境和基金投资策略的实施效果有关。

  近三个月，A、C类份额净值增长率均为负，且与业绩比较基准收益率差值较大，分别为 -6.71%和 -6.86%，显示出基金在近期市场环境下表现弱于业绩比较基准。不过，从过去六个月、一年以及自基金合同生效起至今的数据分析来看，基金在部分时间段仍取得了正收益，但与业绩比较基准相比，表现存在波动。

  报告期内，市场结构性特征明显，新消费、创新药、海外算力等表现突出。本基金二季度继续在AI产业链内部做调整，组合持续聚焦在AI产业链的推理应用方向，布局行业集中在电子和计算机领域。组合加仓了AI推理应用阶段最受益的ASIC算力产业链、端侧芯片方向的CIS芯片和模拟芯片，以及AIagent在c端及b端领域落地的SAAS企业；减持了SOC芯片、存储芯片以及银行it公司。经过调整，组合配置集中在AI推理应用的ASIC算力产业链、AIagent应用的软件、端侧应用的芯片三条主线上，保持高仓位，呈现个股集中但子领域均衡的特点。这表明基金管理人积极顺应市场趋势，通过调整投资组合来应对市场变化，但投资效果在本季度尚未充分体现。

  截至报告期末，A类份额净值增长率为 -5.91%，同期业绩比较基准增长率为0.80%；C类份额净值增长率为 -6.06%，同期业绩比较基准增长率为0.80%。基金业绩未能跑赢业绩比较基准，反映出在二季度的市场环境下，基金的投资策略虽有调整，但仍面临挑战，未能有效抵御市场波动带来的负面影响。

  序号项目金额（元）占基金总资产的比例（%）1权益投资91,063,219.92其中：股票91,063,219.922基金投资3固定收益投资其中：债券资产支持证券4贵金属投资5金融衍生品投资6买入返售金融实物资产其中：买断式回购的买入返售金融实物资产7银行存款和结算备付金合计6,337,094.706.448其他资产932,470.260.959合计98,332,784.88

  基金资产组合中权益投资占比高达92.61%，显示出基金的风险偏好较高。权益投资集中于股票，若股票市场出现大幅度波动，基金净值可能受到较大影响。银行存款和结算备付金合计占6.44%，其他资产占0.95%，整体资产配置结构反映了基金对权益市场的看好，但也增加了投资风险。

  代码行业类别公允市价（元）占基金资产净值比例（%）A农、林、牧、渔业B采矿业C制造业17,643,278.24D电力、热力、燃气及水生产和供应业2,770.000.00E建筑业F批发和零售业G交通运输、仓储和邮政业7,678.930.01H住宿和餐饮业信息传输、软件和信息技术服务业44,847,799.07J金融业K房地产业L租赁和商务服务业M科学研究和技术服务业24,100.000.02S综合合计62,528,754.24

  行业类别公允市价（人民币）占基金资产净值比例（%）能源原材料工业非日常生活消费品日常消费品医疗保健4,032,104.854.18金融信息技术18,468,437.50通信服务6,033,923.336.25公用事业房地产合计28,534,465.68

  境内股票投资集中在制造业（18.27%）和信息传输、软件和信息技术服务业（46.45%）；港股通投资则主要分布在医疗保健（4.18%）、信息技术（19.13%）和通信服务（6.25%）。行业分布的集中使得基金对特定行业的依赖度较高，行业风险对基金净值的影响加大。

  前十名股票投资明细显示，基金的个股集中度较高，前十大股票占基金资产净值比例均在4.95%以上。这种集中投资策略在个股表现良好时可能带来较高收益，但一旦个股出现不利情况，对基金净值的冲击也较大。

  项目鹏华高端装备一年持有期混合A鹏华高端装备一年持有期混合C报告期期初基金份额总额（份）73,544,160.1621,081,028.33报告期期间基金总申购份额（份）607,651.62922,968.46减:报告期期间基金总赎回份额（份）4,246,748.751,736,910.35报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列）报告期期末基金份额总额（份）69,905,063.0320,267,086.44

  报告期内，A类份额赎回比例约为5.77%（4,246,748.75÷73,544,160.16），C类份额赎回比例约为8.24%（1,736,910.35÷21,081,028.33），整体赎回比例近两成。这可能反映出部分投资的人对基金近期表现的担忧，或基于自身资金安排及市场预期的变化做出赎回决策。

  综合来看，鹏华高端装备一年持有期混合基金在2025年二季度面临净值下滑、份额赎回等情况。尽管基金管理人积极调整投资策略，聚焦AI产业链，但市场环境的复杂性使得基金业绩未能达到预期。投资者在关注基金后续表现时，需最大限度地考虑市场风险以及基金投资策略的有效性。

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